上周市场再次重挫，我们认为原因有三：一是国内流动性趋紧，银行间利率飙升；二是美联储主席明确了退出QE 的条件，全球资金由新兴市场回流的趋势还将继续；三是汇丰PMI 指数创下9 个月以来的新低，显示中国经济依然疲软。当前市场信心已出现动摇，市场对利空的反应非常激烈，如果没有更强有力的支持政策，恐慌盘仍将涌现。

信达证券宏观分析师发布专题报告，沿着中国经济的断层线，考察了实体经济产需失衡、地方债务上升、金融体系险象环生，得出中国经济的断层线面临考验，经济进入了再平衡轨道，及国际收支平衡的新格局初步形成“经常项目顺差、资本和金融项目逆差”等核心观点。

信达证券汽车及零配件行业分析师发布2013 年中期行业投资策略报告，分析师指出，长期来看，国内汽车行业增速依然是可以预期并乐观的，中短期来看，汽车行业的周期性特征依然存在。2013年，汽车板块都已具有了较大的投资价值，维持钢铁行业看好评级。推荐公司：海马汽车、福田汽车、江淮汽车和江铃汽车。

信达证券钢铁行业分析师发布2013年中期行业投资策略报告，认为全球经济增长预期并未得到好转，中国实体经济面临的境况已经比较严峻，转暖迹象自年初又有所回落，下游对钢材的消费拉动乏力，供需平衡严重失调下，钢铁行业下半年不会出现重大改善，维持钢铁行业中性评级。推荐公司：方大炭素。

信达证券农林牧渔行业分析师发布大北农公司首次覆盖报告，认为公司产品和服务齐发力，上游原料压力有所缓解，下游生猪年底有望重启上涨周期，公司具有出色的营销、服务体系和强大的科研实力，考虑到公司的成长性主要参考相对估值，给予公司目标价15.05 元，首次覆盖给予公司增持评级。

本周推荐投资组合华能国际（600011）、北新建材（000786）。上周投资组合平均收益为-5.51％，其中收益最好的是北新建材，收益率为-4.18％，三花股份收益率最差，为-7.69％。同期沪深300指数收益率为-4.11％。

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