科创板融资融券业务参数

符合公司科创板融资融券适当性选择标准的客户，可按照公司要求申请开通科创板股票交易权限并签署《投资者参与科创板股票融资融券交易特别风险揭示书》、《<信达证券股份有限公司融资融券业务合同>补充协议（科创板专用）》，未完成前述手续的，无法在信用账户参与科创板股票交易。

一、科创板股票融资融券保证金比例

若科创板股票上市交易天数在5个交易日内（含），则科创板股票融资融券保证金比例为200%；若科创板股票上市交易天数在6个交易日至60个交易日（含），则科创板股票融资融券保证金比例为150%；若科创板股票上市交易天数超过60个交易日，则科创板股票融资融券保证金比例为120%。

二、科创板股票持仓集中度控制

1.科创板股票板块持仓集中度控制

信用账户有负债且维持担保比例低于180%时，无法委托担保品买入或融资买入科创板股票；信用账户维持担保比例高于180%（含）但低于240%时，担保品买入或融资买入委托后，全部科创板股票持仓市值占其信用账户总资产的比例不得超过20%；信用账户无负债或维持担保比例高于240%（含），担保品买入或融资买入委托后，全部科创板股票持仓市值占其信用账户总资产的比例不得超过30%。

2.科创板股票单票持仓集中度控制

若科创板股票上市交易天数在5个交易日内（含），则担保品买入或融资买入委托后，该科创板股票持仓市值占其信用账户总资产的比例不得超过10%；若科创板股票上市交易天数在6个交易日至60个交易日（含），则担保品买入或融资买入委托后，该科创板股票持仓市值占其信用账户总资产的比例不得超过20%；若科创板股票上市交易天数超过60个交易日，则担保品买入或融资买入委托后，该科创板股票持仓市值占其信用账户总资产的比例不得超过30%。

三、科创板股票公允价格

发生融资融券业务合同约定的情形时，科创板股票市值按照公允价格计算，其中，公允价格=该证券暂停交易前一交易日收盘价×（科创板指数调整日前一交易日收盘价÷科创板指数暂停交易前一交易日收盘价），在科创板指数发布前，以上证综指代替；发生融资融券业务合同约定的特殊情形时，公允价格可由公司另行确定，上述计算公式不再适用。

四、融资融券合约展期申请条件

（1）信用账户维持担保比例不低于150%；

（2）信用账户单一证券持仓集中度不高于80%，或者账户持仓证券停牌市值占其信用账户总资产的比例达到80%以上且剩余可流动资产不足以偿还到期负债的；

（3）信用账户180天内无信用违约的记录；

（4）申请人无其他信用不良记录；

（5）拟展期合约标的为科创板股票且信用账户有科创板股票持仓的，信用账户需要同时满足科创板股票板块持仓集中度控制要求和该科创板股票的单票持仓集中度控制要求；拟展期合约标的为非科创板股票且信用账户有科创板股票持仓的，信用账户需要满足科创板股票板块持仓集中度控制要求。

五、担保物划转

1.信用账户有负债且维持担保比例超过300%的，可以转出担保物。转出科创板股票时，转出后信用账户维持担保比例不得低于300%；转出科创板股票以外的担保物时，转出后信用账户维持担保比例不得低于300%且科创板股票板块持仓集中度不得高于30%；
2.信用账户无负债的，可以转出担保物。转出科创板股票时，无限制；转出科创板股票以外的担保物时，转出后信用账户科创板股票板块持仓集中度不得高于30%。

六、其他

公司有权在证券交易所规定的范围内，逐日或在交易时间内对上述业务参数进行实时调整，并以融资融券业务合同约定方式通知或公告，生效时间以公告内容为准。

你问我答：信用账户科创板股票交易

科创板股票特殊发行定价及交易机制引致的股价波动风险与融资融券交易的杠杆效应叠加后，投资者在信用账户内开展科创板股票交易，尤其是科创板股票融资买入或融券卖出交易，将面临更大的风险。为防范风险，公司对科创板股票采取更加严格的管理措施，请投资者充分了解相关业务规则及全部风险。

一、科创板股票担保物管理

1.哪些科创板股票可以作为标的证券？

符合公司标准的科创板股票，自上市首日起可作为融资标的证券；符合公司标准的科创板股票，可作为融券标的证券。投资者可登陆公司官网查询融资融券标的证券范围。

2.科创板股票融资融券保证金比例如何确定？

公司根据上市交易天数将科创板股票划分为5个交易日内（含）、6个交易日至60个交易日（含）和超过60个交易日三个阶段，每个阶段对应的融资融券保证金比例依次为200%、150%和120%。投资者可登陆公司官网查询各标的证券的保证金比例。

3.哪些科创板股票可以作为可充抵保证金证券？

符合公司标准的科创板股票，自上市首日起可作为融资融券可充抵保证金证券。被调出交易所可充抵保证金证券范围、被实施退市风险警示、存在终止上市情形或出现重大负面事项的科创板股票，将被调出可充抵保证金证券范围，投资者可登陆公司官网查询可充抵保证金证券范围。

4.科创板股票可充抵保证金证券折算率如何确定？

除交易所公布的折算率上限外，公司根据上市交易天数将科创板股票划分为5个交易日内（含）、6个交易日至3个自然月（含）和3个自然月以后三个阶段，每个阶段对应不同的折算率上限，折算率上限最高为40%。在规定的折算率上限范围内，公司按照一定标准确定科创板股票的最终折算率，投资者可登陆公司官网查询各可充抵保证金证券的折算率数值。

二、科创板股票持仓集中度控制

1.什么是持仓集中度？

持仓集中度是信用账户内单一证券或某一类证券市值占信用账户总资产的比例，计算公式=信用证券账户内单一证券或某一类证券市值/（现金+信用证券账户内证券市值）。

2.什么是持仓集中度控制？

给定单一证券或某一类证券某一持仓集中度上限，信用账户担保品买入或融资买入委托后，单一证券或某一类证券市值占信用账户总资产的比例不得超过该数值。

3.有关科创板股票的持仓集中度控制有哪些？

（1）科创板股票板块持仓集中度控制

信用账户有负债且维持担保比例低于180%时，无法委托担保品买入或融资买入科创板股票；信用账户维持担保比例高于180%（含）但低于240%时，科创板股票板块持仓集中度上限为20%；信用账户无负债或维持担保比例高于240%（含），科创板股票板块持仓集中度上限为30%。

（2）科创板股票单票持仓集中度控制

若上市交易天数在5个交易日内（含），则该科创板股票的持仓集中度上限为10%；若上市交易天数在6个交易日至60个交易日（含），则该科创板股票的持仓集中度上限为20%；若上市交易天数超过60个交易日，则该科创板股票的持仓集中度上限为30%。

4.科创板股票的公允价格如何确定？

如需按照公允价格计算科创板股票市值，一般情况下，根据科创板指数期间涨跌幅对股票价格进行调整，特殊情况下，可由公司另行确定。投资者可登陆公司官网查询可充抵保证金证券公允价值调整公告。

三、其他事项

1.合约展期有无特殊规定？

在原有的合约展期申请条件基础上，新增有关科创板股票的持仓集中度控制：拟展期合约标的为科创板股票且信用账户有科创板股票持仓的，信用账户需要同时满足科创板股票板块持仓集中度控制要求和该科创板股票的单票持仓集中度控制要求；拟展期合约标的为非科创板股票且信用账户有科创板股票持仓的，信用账户需要满足科创板股票板块持仓集中度控制要求。由此可知，信用账户无科创板股票持仓时，若要进行合约展期，维持担保比例的最低要求为150%；信用账户有科创板股票持仓时，若要进行合约展期，维持担保比例的最低要求为180%，另需视具体情况满足其他要求。

2.担保物划转有无特殊规定？

（1）信用账户有负债且维持担保比例超过300%的，可以转出担保物。转出科创板股票时，转出后信用账户维持担保比例不得低于300%；转出科创板股票以外的担保物时，转出后信用账户维持担保比例不得低于300%且科创板股票板块持仓集中度不得高于30%；

（2）信用账户无负债的，可以转出担保物。转出科创板股票时，无限制；转出科创板股票以外的担保物时，转出后信用账户科创板股票板块持仓集中度不得高于30%。由此可知，若要转出全部担保物，简便的方法应该是先转出科创板股票，后转出科创板股票以外的担保物。

科创板融资融券业务实操特训营

科创板股票特殊发行定价及交易机制引致的股价波动风险与融资融券交易的杠杆效应叠加后，投资者在信用账户内开展科创板股票交易，尤其是科创板股票融资买入或融券卖出交易，将面临更大的风险。为防范风险，公司对科创板股票采取更加严格的管理措施，请投资者充分了解相关业务规则及全部风险。

  科创板股票可买数量

【案例背景】

投资者小信：信用账户授信额度80万元，无负债，无证券持仓，资金余额100万元，前期已开通科创板股票交易权限。根据公司科创板融资融券业务参数要求，小信信用账户科创板股票板块持仓集中度上限为30%。

【案例情形及分析-1】

2019年7月22日为科创板股票A上市首日，因符合公司标准，成为公司融资标的证券和担保证券。根据公司科创板融资融券业务参数要求，股票A的融资保证金比例为200%，单票持仓集中度上限为10%。考虑到保证金、授信额度、板块集中度、个股集中度，小信当日可融资买入股票A的最大市值=min（可用保证金/融资保证金比例，可用额度，科创板板块剩余可持仓市值，科创板单票剩余可持仓市值）=min（100万元/200%，80万元，100万元*30%，100万元*10%）=10万元

【案例情形及分析-2】

2019年7月31日为科创板股票A上市第8个交易日，依然是公司融资标的证券和担保证券。根据公司科创板融资融券业务参数要求，股票A的融资保证金比例为150%，单票持仓集中度上限为20%。小信当日可融资买入股票A的最大市值=min（100万元/150%，80万元，100万元*30%，100万元*20%）=20万元

  合约展期

【案例背景】

科创板股票A：上市第200个交易日，单票持仓集中度上限为30%。

投资者小达：资产总值100万元（科创板股票A持仓市值10万元，主板股票B持仓市值40万元，资金余额50万元），负债60万元（即将到期的融资合约1、2，标的分别为股票A、B）。

【案例情形及分析-1】

小达信用账户维持担保比例=100万元/60万元=166.7%，根据公司科创板融资融券业务参数要求，小信无法对融资合约1、2进行合约展期。

【案例情形及分析-2】

小达现金还款了结10万元的融资合约后，资产总值为90万元，负债50万元，信用账户维持担保比例=90万元/50万元=180%，根据公司科创板融资融券业务参数要求，小达可以对融资合约1、2进行合约展期。

  担保物划转

ü  案例一

【案例背景】

投资者小信：资产总值100万元（科创板股票A持仓市值5万元，科创板股票B持仓市值35万元，资金余额60万元），负债25万元，他计划转出20万元的担保物。

【案例情形及分析-1】

转出20万元的资金。由于信用账户科创板股票板块持仓集中度=（5万元+35万元）/100万元=40%，若转出资金，科创板股票板块持仓集中度将进一步提升，不符合公司科创板融资融券业务参数要求，因此，小信无法转出上述资金。

【案例情形及分析-2】

转出20万元的股票B。根据公司科创板融资融券业务参数要求，转出后，信用账户维持担保比例（80万元/25万元=320%）不低于300%，科创板股票板块持仓集中度（（5万元+15万元）/80万元=25%）不高于30%，因此，小信可以转出上述股票。

ü  案例二

【案例背景】

投资者小达：资产总值100万元（科创板股票A持仓市值35万元，主板股票B持仓市值15万元，资金余额50万元），无负债，他计划转出全部担保物。

【案例情形及分析】

由于小达信用账户科创板股票板块持仓集中度为35%，高于30%的上限，若转出主板股票和资金，信用账户科创板股票板块持仓集中度将进一步提升，不符合公司科创板融资融券业务参数要求。因此，若要转出全部担保物，正确的担保物转出顺序为先转出科创板股票，后转出除科创板股票以外的担保物。

注：本文仅供参考，具体科创板融资融券业务参数以信达证券官方网站（首页>>信达业务>>信用交易>>融资融券>>业务参数>>科创板融资融券业务参数）公告为准。