信达证券股份有限公司
投资者参与科创板股票融资融券交易特别风险揭示书
尊敬的投资者:
为了使您充分了解您在信用账户内参与上海证券交易所科创板股票或存托凭证(以下统称“科创板股票”)交易(含发行申购)的相关风险,信达证券股份有限公司(以下简称“本公司”)请您认真仔细阅读本风险揭示书(以下简称“《风险揭示书》”),充分认识在信用账户内参与科创板股票交易的相关风险。
一、信用账户参与科创板股票交易的一般风险
1.科创板企业所处行业和业务往往具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、风险高以及严重依赖核心项目、核心技术人员、少数供应商等特点,企业上市后的持续创新能力、主营业务发展的可持续性、公司收入及盈利水平等仍具有较大不确定性。
2.科创板企业可能存在首次公开发行前最近3个会计年度未能连续盈利、公开发行并上市时尚未盈利、有累计未弥补亏损等情形,可能存在上市后仍无法盈利、持续亏损、无法进行利润分配等情形。
3.科创板新股发行价格、规模、节奏等坚持市场化导向,询价、定价、配售等环节由机构投资者主导。科创板新股发行全部采用询价定价方式,询价对象限定在证券公司等七类专业机构投资者,而个人投资者无法直接参与发行定价。同时,因科创板企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征,市场可比公司较少,传统估值方法可能不适用,发行定价难度较大,科创板股票上市后可能存在股价波动的风险。
4.初步询价结束后,科创板发行人预计发行后总市值不满足其在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准的,将按规定中止发行。
5.科创板股票网上发行比例、网下向网上回拨比例、申购单位、投资风险特别公告发布等与目前上交所主板股票发行规则存在差异,投资者应当在申购环节充分知悉并关注相关规则。
6.首次公开发行股票时,发行人和主承销商可以采用超额配售选择权,不受首次公开发行股票数量条件的限制,即存在超额配售选择权实施结束后,发行人增发股票的可能性。
7.科创板股票可能因触及退市情形被终止上市。被实施退市风险警示的科创板股票,存在投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后固定价格交易累计买入的单只股票数量不超过50万股的限制。因触及交易类情形被终止上市的科创板股票,不进入退市整理期,上交所自上市公司公告股票终止上市决定之日起5个交易日内对其予以摘牌;科创板股票因触及重大违法类、财务类或者规范类情形被终止上市的,进入退市整理期交易15个交易日且首个交易日不设价格涨跌幅限制,上交所于该期限届满后5个交易日内对其予以摘牌。投资者应当充分了解科创板退市制度及相关规定,密切关注科创板股票退市相关风险,及时从符合中国证监会规定条件的媒体等渠道获取相关信息。
8.科创板制度允许上市公司设置表决权差异安排。上市公司可能根据此项安排,存在控制权相对集中,以及因每一特别表决权股份拥有的表决权数量大于每一普通股份拥有的表决权数量等情形,而使普通投资者的表决权利及对公司日常经营等事务的影响力受到限制。
9.出现《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及上市公司章程规定的情形时,特别表决权股份将按1:1的比例转换为普通股份。股份转换自相关情形发生时即生效,并可能与相关股份转换登记时点存在差异。投资者需及时关注上市公司相关公告,以了解特别表决权股份变动事宜。
10.相对于主板上市公司,科创板上市公司的股权激励制度更为灵活,包括股权激励计划所涉及的股票比例上限和对象有所扩大、价格条款更为灵活、实施方式更为便利。实施该等股权激励制度安排可能导致公司实际上市交易的股票数量超过首次公开发行时的数量。
11.科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制,首次公开发行上市的股票,上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,其后涨跌幅限制为20%,投资者应当关注可能产生的股价波动的风险。
12.科创板在条件成熟时将引入做市商机制,请投资者及时关注相关事项。
13.投资者需关注科创板股票交易的单笔申报数量、最小价格变动单位、有效申报价格范围等与上交所主板市场股票交易存在差异,避免产生无效申报。
14.投资者需关注科创板股票交易方式包括竞价交易、盘后固定价格交易及大宗交易,不同交易方式的交易时间、申报要求、成交原则等存在差异。科创板股票大宗交易,不适用上交所主板市场股票大宗交易中固定价格申报的相关规定。
15.科创板股票上市首日即可作为融资融券标的,与上交所主板市场存在差异,投资者应注意相关风险。
16.科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同,投资者应当关注与此相关的风险。
17.符合相关规定的红筹企业可以在科创板上市。红筹企业在境外注册,可能采用协议控制架构,在信息披露、分红派息等方面可能与境内上市公司存在差异。红筹公司注册地、境外上市地等地法律法规对当地投资者提供的保护,可能与境内法律为境内投资者提供的保护存在差异。
18.红筹企业可以发行股票或存托凭证在科创板上市。存托凭证由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行,代表境外基础证券权益。红筹公司存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当,但并不能等同于直接持有境外基础证券。投资者应当充分知悉存托协议和相关规则的具体内容,了解并接受在交易和持有红筹公司股票或存托凭证过程中可能存在的风险。
19.科创板股票相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件(以下简称法律法规)和交易所业务规则,可能根据市场情况进行修改,或者制定新的法律法规和业务规则,投资者应当及时予以关注和了解。
二、信用账户参与科创板股票交易的特有风险
1.科创板股票特殊发行定价及交易机制引致的股价波动风险
科创板新股发行全部采用询价定价方式,询价、定价、配售等环节由机构投资者主导。同时,因科创板企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征,市场可比公司较少,发行定价难度较大,科创板股票上市后可能存在较大的股价波动风险。
科创板股票设置了较为宽松的涨跌幅限制,上市后的前五个交易日不设涨跌幅限制,之后涨跌幅被限制为每个交易日20%,因此,科创板股票交易面临更大的股价波动风险。
上述科创板股票特殊发行定价及交易机制引致的股价波动风险与融资融券交易的杠杆效应叠加后,若交易科创板股票,您的信用账户发生触及警戒线和平仓线、短时间内资不抵债等风险事件的可能性更大,甚至可能因此蒙受巨大的经济损失。
为防范科创板股票股价波动较大的风险,本公司有权对科创板股票采取更加严格的授信管理、担保物管理、盯市管理、强制平仓管理和展期管理,包括但不限于融资融券规模限制、标的证券和可充抵保证金证券准入条件、保证金比例、可充抵保证金证券折算率、公允价格计算方式、持仓集中度控制、担保物提取规则、警戒线、平仓线、合约展期条件等;对科创板板块设置融资融券规模限制、持仓集中度控制等。本公司可能因上述措施而无法完全满足您的融资融券交易需求,上述措施也可能对您的投资决策产生一定影响,由此造成的损失,由您自行承担。
特别提请您注意,本公司有权针对科创板股票执行差异化的公允价格估值标准,公允价格可以为零。对于设置了公允价格的股票,计算维持担保比例及保证金可用余额时,该股票的担保证券市值按公允价格计算。当公允价格远低于市价或为零时,您信用账户的维持担保比例可能在短时间内急剧下降,可能触及警戒线和平仓线,甚至资不抵债,由此造成的损失,由您自行承担。
2.科创板股票特殊退市机制引致的风险
科创板退市制度较主板更严格。退市时间更短;退市速度更快;退市情形更多,新增市值低于规定标准、上市公司信息披露或者规范运作存在重大缺陷导致退市的情形;执行标准更严,明显丧失持续经营能力,仅依赖与主业无关的贸易或者不具备商业实质的关联交易维持收入的上市公司可能会被退市。
本公司有权因您信用账户内担保证券所属科创板上市公司可能或已经被退市而采取将该股票调出标的证券范围、可充抵保证金证券范围、将其公允价值调整为零或要求您提前归还负债等措施,由此造成的损失,由您自行承担。
3.科创板融券客户准入引致的风险
为适应科创板特殊的融券交易机制,本公司对科创板融券客户实施更加严格的准入管理,若您满足本公司设定的科创板融券客户准入要求,在已开通科创板股票融资融券交易权限的基础上,需另行向本公司申请科创板股票融券交易资格,申请通过后,方可参与科创板股票融券交易。
4.科创板股票投资者适当性管理引致的风险
(1)根据科创板投资者适当性管理的有关要求,在对投资者适当性条件进行核查和综合评估时,本公司有权要求您提供资金来源等相关证明材料,若您不予配合或提供虚假信息,本公司有权拒绝为您办理开通科创板股票融资融券交易权限;若您已开通科创板股票融资融券交易权限,本公司有权对您的账户进行全面核查,确保您符合科创板投资者适当性管理的要求,若您的账户资产变动异常,本公司有权重新进行综合评估,并根据评估结果采取进一步风险揭示等客户管理措施。
(2)随着科创板投资者适当性管理的深入,本公司将持续对您及您的账户进行投资者适当性管理,如您的账户出现无法核实的异常情况,或发生影响证券市场正常秩序的异常交易行为,本公司将暂停您的账户的科创板股票融资融券交易权限,您须注意可能因此产生的交易风险。
(3)上述措施造成的损失,由您自行承担。
本《风险揭示书》的揭示事项仅为列举性质,未能详尽列明科创板股票交易的所有风险,您在参与交易前,应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定,对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握,并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排,避免因参与科创板股票交易遭受难以承受的损失。
本人/本机构承诺:已充分了解科创板股票交易业务规则及全部风险,知晓在信用账户内开展科创板股票交易,尤其是科创板股票融资买入或融券卖出交易,将面临更大的风险。在本《风险揭示书》上签字,即表明本人/本机构已经理解并愿意自行承担在本人/本机构信用账户内参与科创板股票交易的风险和损失。
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