分级基金为啥能套利挣钱呢？由于分级基金A、B份额分别在证券市场上挂牌交易，它们可以由母基金拆分后独立卖出，也可以分别买入后合并为母基金，这就使得分级基金的两个份额围绕母基金净值形成了两个独立波动的市场交易价格，从而产生了套利空间。

　　主流的股票型分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式募集。基金成立后，投资者在场内认购的母基金分离成A份额和B份额，并上市交易(深交所模式)。通常母基金只能被申购和赎回，不可交易(上交所模式可交易)，而A和B份额只可上市交易，不可申赎。

　　因为A和B是从母基金分出来的，按照基金交易的规则，投资人可以从二级市场买入相同数量的A和B份额，合并成母基金赎回。也可以到基金公司先行申购母基金，然后转到二级市场将它拆为同样份额的A和B，这个叫申购、拆分。由于A和B份额在交易所市场上交易，交易价格由供需关系决定，可能偏离净值，存在折溢价。

　　当折溢价达到一定的幅度时，投资人可进行套利。以鹏华中证高铁产业（高铁A、高铁B）为例：

　　在此我们特别提示分级基金沪深两个交易所的交易规则：

　　这两个交易所分级基金交易规则的最大区别在于：

　　1.母基金份额是否可以上市交易：深交所不可以，上交所可以。

　　2.是否可以做T+0套利：深交所不可以，上交所可以。

　　3.是否有利于获取套利收益：深交所可以，上交所较为困难。

　　套利关键词：

　　1.合并。按照预先设定交易的规则，投资人可以从二级市场买入相同数量的A和B份额，合并成母基金，赎回。

　　2.拆分。投资人也可以先申购母基金，然后转到二级市场将它拆为A份额和B份额，分别卖出。